内核架构意义凸显 RISC-V现新机
本帖最后由 新ちゃん 于 2021-1-23 14:38 编辑一、ARM被收购或促RISC-V处理器自主可控提速
美国芯片巨头英伟达近期对全球指令集和处理器IP授权龙头ARM的收购计划进一步凸显了处理器内核架构对IC设计的重要意义。在移动互联时代，中国多个领域芯片借助ARM架构处理器实现了崛起，我们看好中国企业与ARM继续合作拓展市场空间。与此同时，在中美贸易摩擦、ARM技术供应稳定性存在风险的背景下，国内处理器自主可控有望提速。因为RISC-V具有开源和开放合作的优势，国内产学研各界正推动该架构的科学研究、架构生态建设和产业化，我们看好基于RISC-V架构实现中国AIoT处理器自主可控，产业链相关标的包括兆易创新、中颖电子、芯原股份等。
二、ARM助力国产芯片质与量双击，AIoT时代国产MCU成长空间广阔
移动互联时代，随着半导体行业产业链朝着细化分工发展，IP授权模式在芯片设计领域中崛起。作为全球处理器IP授权龙头，ARM的授权模式在产业链分工的背景下助力国内芯片设计企业快速崛起。通过获得ARM架构授权，中国在部分智能手机、机顶盒、安防领域SoC芯片设计上不仅实现自主化，甚至达到世界领先水平;中国企业借助ARMCortex-M系列处理器内核成功生产32位MCU，进入之前被国际巨头所垄断的高端MCU市场。我们认为中国智慧物联网发展带来的增量需求和ARM多样的技术方案和完善的生态，有望继续给予中国ARM生态企业广阔的发展空间。
三、ARM收购案或刺激自主可控提速，开源RISC-V成AIoT自主处理器选项
回顾中美贸易摩擦，美国对国内诸多企业进行了核心技术出口管制。ARM的指令集架构、处理器内核IP技术和市场地位在被英伟达控制后，存在成为美国管制技术的可能性。RISC-V架构的开源模式是自主可控的基础。我们认为，因其指令集本身兼具简洁、灵活和模块化等诸多特点，RISC-V架构在AIoT领域的发展空间被全球范围顶尖企业和科研院校广泛关注。由于X86架构和ARM或同时被美国把持，且目前包括X86和ARM在内的任何指令集架构在AIoT领域尚未形成一家独大形势，我们认为RISC-V将为中国在AIoT处理器带来自主可控的机遇。
四、发挥新型举国体制优势推进自主可控，国内产学研多领域协同发展已铺开
目前，国外新兴RISC-V企业和原有科技巨头纷纷布局卡位，RISC-V生态逐渐成型。以史为鉴，中国正发挥新型举国体制优势，从政府政策到学术研究到产业落地多方面协同推动RISC-V架构在中国加速发展。相关扶持政策陆续出台;企业和科研院校正积极参与国内外各种形式的合作;大学和研究机构广泛开展基于RISC-V多领域的研究;近百家相关企业投入产业链各个环节，商业化成果陆续推向市场，其中不乏阿里巴巴旗下平头哥的玄铁910处理器内核、兆易创新的GD32V系列32位MCU和汇顶科技的GM6x5x系列指纹控制芯片等亮点产品。
五、产业链相关标的
兆易创新(MCU)、汇顶科技(MCU、指纹控制芯片)、晶晨股份(多媒体SoC)、中颖电子(MCU)、全志科技(MCU)、芯原股份(IP)、东软载波(MCU)等。
风险提示：中美贸易摩擦加剧;国产技术发展不及预期。
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